O Bitcoin segue em queda nesta quarta-feira (4), após chegar a bater em US$ 73 mil na tarde de ontem e se recuperar um pouco, sendo negociado a US$ 76.080 nesta manhã, uma queda de 2,8% no acumulado de 24 horas. Em reais, a cotação do BTC está em torno de R$ 400.217, segundo dados do Portal do Bitcoin, depois de chegar a perder os R$ 400 mil e atingir uma mínima em 15 meses em reais.
Apesar de ter conseguido mostrar certa sustentação, a perda de força abaixo de níveis de suporte importantes deixou o Bitcoin, assim como o mercado de criptomoedas em geral, vulnerável a novas desvalorizações, alertam especialistas.
O nível de estabilidade coloca o Bitcoin “acima de US$ 74.500”, mas a ação do preço “permanece frágil”, com o ímpeto “continuando a apontar para baixo”, observaram analistas da corretora de criptomoedas QCP Capital nesta semana.
A empresa acrescentou que “o potencial de alta permanece limitado perto dos níveis de resistência recentes”, deixando os mercados em geral “expostos a novos movimentos impulsionados por liquidações”.
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A QCP afirmou que as próximas sessões serão cruciais, alertando que uma queda sustentada abaixo de US$ 74.000 pode abrir caminho para uma queda mais acentuada em todo o mercado de criptomoedas, enquanto uma recuperação acima de US$ 80.000 pode oferecer alívio no curto prazo.
A empresa também disse que os investidores estão atentos a sinais de compras institucionais perto de US$ 76.000, juntamente com a redução das tensões geopolíticas e sinais mais moderados do Federal Reserve.
Fora do mercado de criptomoedas, a mesma cautela mencionada pela QCP está sendo reiterada.
Michael Burry, mais conhecido como o investidor de “A Grande Aposta”, alertou para o aperto na liquidez e a renovada fragilidade em ativos de risco, advertindo que os movimentos recentes refletem uma pressão estrutural.
“Cenários alarmantes estão agora ao nosso alcance”, disse Burry, citado pelo Business Insider, destacando três outras consequências em particular que ele acredita serem possíveis caso o Bitcoin continue sua queda livre.
Burry observou que uma queda abaixo de US$ 70.000 para o Bitcoin poderia causar grandes perdas às instituições que detêm a criptomoeda, restringir o acesso a capital para a Strategy e exigir uma gestão de risco mais agressiva, enquanto quedas mais acentuadas, aproximando-se de US$ 60.000, poderiam desencadear uma crise para a empresa de Michael Saylor.
Uma queda para perto de US$ 50.000 poderia levar mineradores de Bitcoin à falência, desencadear vendas forçadas de reservas e causar graves distorções nos mercados de metais tokenizados e físicos, disse o analista.
“Os contratos futuros de metais tokenizados entrariam em colapso, sem compradores. Os metais físicos podem romper a tendência devido à demanda por ativos de refúgio”, alertou Burry.
Fatores convergentes
A perspectiva da QCP “está alinhada com o que estamos vendo na estrutura do mercado”, disse Trantor, que lidera a exchange descentralizada Etherex, baseada na Linea, ao Decrypt.
“As exchanges centralizadas (CEXs) continuam sendo as detentoras dominantes, enquanto os traders alavancados continuam amplificando a volatilidade de curto prazo, impulsionando os preços em ambas as direções.”
Até que a alavancagem seja “significativamente eliminada do sistema e os compradores à vista retomem o controle”, o Bitcoin provavelmente “permanecerá preso em um regime de oscilações, incertezas e persistente ansiedade de queda”, explicou ele.
Ainda assim, no curto prazo, a flexibilização das “condições de liquidez, o dinheiro mais barato e um ambiente global mais estável” são “capazes de mudar o sentimento de forma decisiva”, acrescentou.
“As negociações consensuais têm o hábito de persistir por muito mais tempo do que o esperado, até que isso mude. Quando o posicionamento, o sentimento e a narrativa se tornam muito unilaterais, as condições para uma reversão começam a se formar silenciosamente”, disse Trantor.
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Acredita-se que o risco macroeconômico “continue sendo o fator predominante” neste momento, disse Siwon Huh, pesquisador da empresa de análise de criptomoedas Four Pillars, ao Decrypt.
“Com relação ao risco macroeconômico, a incerteza após a nomeação de Kevin Warsh emergiu como um fator-chave. Até que sua posição sobre as taxas de juros e a flexibilização quantitativa seja claramente articulada, é improvável que a volatilidade decorrente dessa ambiguidade diminua”, disse Huh.
Há também uma série de “fatores desestabilizadores”, disse ele, apontando para “o risco de conflito militar com o Irã, uma queda acentuada nos preços dos metais preciosos e o risco elevado em ações relacionadas à inteligência artificial”.
Esses fatores “em conjunto sugerem que as condições ainda não são propícias para uma rotação de liquidez para o Bitcoin”, observou ele.
Detalhes técnicos
Do ponto de vista técnico, o nível atual de preço do Bitcoin, em torno de US$ 74.000, “constitui uma zona de suporte psicológico de importância crítica”, explicou Huh.
“Esse nível não apenas representa a mínima do ciclo de 2025, mas também corresponde ao custo médio de aquisição da Strategy. Caso esse nível de suporte seja rompido, uma queda acentuada adicional, acompanhada por saídas líquidas institucionais, se tornaria cada vez mais provável”, afirmou.
Essa visão também se reflete nos sinais prospectivos dos mercados de previsão, onde o posicionamento e as probabilidades sugerem que o risco de queda permanece firmemente presente.
“Os mercados de previsão estão atualmente indicando uma probabilidade próxima de 50% de negociação abaixo de US$ 55 mil até 2026, juntamente com cerca de 78% de confiança em uma movimentação em direção à faixa de US$ 65 mil”, disse Tom Chalmers, fundador e CEO do protocolo de mercado de previsão functionSPACE, ao Decrypt.
A tendência aponta para uma “fragilidade na precificação do mercado”, disse Chalmers.
Como os mercados de previsão “agregam visões de traders com modelos e horizontes temporais muito diferentes”, eles tendem a “produzir um sinal mais claro”, afirmou.
“No momento, esse sinal parece consistente com um regime impulsionado pelo momentum, onde o posicionamento e os danos técnicos importam mais do que novas informações macroeconômicas”, disse ele, reforçando as opiniões de Huh e Trantor de que a convicção permanece fraca e os riscos de queda não resolvidos.
Uma reprecificação mais ampla do mercado de criptomoedas pode estar em curso “assim que as vendas forçadas diminuírem e os participantes estiverem dispostos a assumir riscos novamente com capital real”, disse Chalmers. “Até que essas probabilidades se estabilizem em níveis mais altos, o mercado ainda sinaliza que os cenários de queda permanecem consideravelmente em jogo.”
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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