A plataforma de análise de blockchain Arkham confirmou duas grandes saídas de capital da Druk Holding Investments (DHI), o braço de investimentos soberanos do Butão, país da Ásia, nos últimos dias.
As transações incluíram 184,03 BTC, no valor de US$ 14,09 milhões, na quarta-feira, e 100,82 BTC, avaliados em US$ 8,31 milhões, cinco dias antes, totalizando US$ 22,4 milhões (cerca de R$ 117 milhões), sendo que este último foi enviado diretamente para endereços vinculados à empresa de negociação de criptomoedas QCP Capital, com sede em Singapura.
“Eu diria que é uma operação de rotina. O valor não é particularmente grande”, disse Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Research, ao Decrypt. “Se essa transferência tivesse ocorrido em qualquer outro momento (quando o mercado não estivesse tão em baixa), provavelmente não receberia esse tipo de atenção.”
As transferências ocorreram quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 72 mil pela primeira vez desde novembro de 2024. Nesta quinta-feira (5), o BTC está sendo negociado a US$ 67.951, uma queda de 8,2% nas últimas 24 horas, e cerca de 45% em relação à sua máxima histórica de US$ 126 mil, atingida em outubro de 2025, de acordo com dados do CoinGecko no momento da escrita.
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“A volatilidade atual reflete uma sensibilidade macroeconômica mais ampla, e não uma fraqueza específica das criptomoedas“, disse Akshat Siddhant, analista quantitativo sênior da Mudrex, ao Decrypt. “As tensões geopolíticas entre os EUA e o Irã também estão limitando o apetite por risco, embora o diálogo em curso ofereça espaço para uma melhora no sentimento.”
Butão e Bitcoin
O Butão começou a minerar Bitcoin por volta de 2019, utilizando sua abundante energia hidrelétrica, acumulando discretamente ativos digitais como parte de uma estratégia de diversificação econômica.
As operações de mineração do reino, movidas a energia renovável, construíram um dos maiores tesouros soberanos de Bitcoin do mundo, sem divulgação pública até os últimos anos.
O país na Ásia emergiu como um dos governos mais avançados em relação às criptomoedas no mundo, designando Bitcoin, Ethereum e BNB como reservas estratégicas para a Cidade da Atenção Plena de Gelephu, uma Região Administrativa Especial designada.
Em dezembro, o Butão prometeu investir até 10.000 BTC no desenvolvimento da Cidade da Atenção Plena de Gelephu, um polo econômico no sul do país que representa aproximadamente US$ 1 bilhão em reservas soberanas.
As vendas de BTC do Butão
Segundo a análise de Arkham, os fluxos de saída recentes são menores do que os padrões estabelecidos para o Butão.
O reino normalmente vende Bitcoin em lotes de aproximadamente US$ 50 milhões, com vendas particularmente expressivas entre meados e o final de setembro de 2025, quando várias transações ultrapassaram US$ 50 milhões cada.
“A QCP Capital é conhecida por oferecer produtos estruturados em criptomoedas, que incluem várias estratégias de opções que os investidores usam para obter renda, acumular ou proteger seus investimentos”, disse Pratik Kala, chefe de pesquisa da Apollo Crypto.
“Embora eu não possa afirmar com certeza por que o Butão enviou moedas para a QCP, eu diria que é para um produto estruturado em vez de venda direta”, acrescentou Kala.
As carteiras rastreadas da DHI contêm cerca de US$ 412 milhões em criptomoedas, concentradas principalmente em cerca de 5.700 BTC, com pouca alocação em Ethereum e outros ativos.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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