Os detentores de longo prazo do Bitcoin estão sofrendo pressão após a queda deste mês, em meio a sinais de uma tendência de acumulação relativamente mais fraca que pode desencadear uma correção mais profunda.
A queda para US$ 62.800 em 6 de fevereiro impôs uma pressão adicional sobre os detentores de longo prazo comparável à queda do LUNA em maio de 2022, marcando uma “mudança rara de convicção, tipicamente vista em estágios mais profundos de mercados de baixa”, escreveu a Glassnode em uma nota no Telegram na segunda-feira.
Enquanto isso, a média móvel exponencial de 7 dias da Razão de Lucro/Produção Gasta dos Detentores de Longo Prazo (SOPR) caiu abaixo de 1, um sinal de que os investidores veteranos agora estão realizando perdas.
Os detentores de longo prazo são os mais fortes do mercado e normalmente servem como a última linha de defesa em ciclos anteriores, ajudando a formar fundos de ciclo à medida que a capitulação força a transferência de riqueza.
Quando esses grupos estão em baixa, surge a pergunta: onde está o próximo piso? A Glassnode aponta para US$ 54.000 como o próximo nível de suporte crítico.
Os dados macroeconômicos recentes pouco contribuíram para esclarecer o caminho a seguir.
Os EUA criaram 130.000 empregos em janeiro, diminuindo as expectativas de um corte na taxa de juros e derrubando os ativos de risco. A inflação desacelerou para 2,4%, mas o resultado não foi suficiente para impulsionar uma recuperação do Bitcoin.
Os mercados ainda atribuem uma probabilidade de 90% de que a Taxa de Fundos Federais permaneça inalterada em março, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.
Ainda assim, nem todos estão convencidos de que o piso será rompido.
Sean McNulty, líder de negociação de derivativos da FalconX na região Ásia-Pacífico, defende a tese contrária de que US$ 60.000 se manterá como o piso do ciclo no curto prazo, citando “fluxos de compra robustos”. “Esse nível tem sido defendido por uma enorme força de compra que absorveu recentemente a capitulação dos detentores de curto prazo”, disse ele ao Decrypt. O pessimismo extremo do mercado durante a recente queda — e o fato de a liquidação não ter sido um colapso sistêmico como o da FTX — são razões pelas quais McNulty acredita que uma queda ainda maior é improvável.
A recente desvalorização foi uma “desalavancagem ordenada” que levou à saída do excesso de capital especulativo do mercado de criptomoedas sem uma falha estrutural, afirmou ele.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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