O mercado brasileiro de renda fixa digital movimentou R$ 3,34 bilhões em 2025, distribuídos em 614 emissões, com taxa de sucesso de captação de 99,7%. Os dados fazem parte do Relatório Renda Fixa Digital 2026, estudo inédito no país que analisa a evolução dos ativos estruturados com registro digital e tokenização, abordando fundamentos, riscos, regulação e critérios de diligência para profissionais de investimento.
Produzido pela DeFin Research, o relatório apresenta um retrato detalhado do ecossistema de renda fixa digital no Brasil, explicando como esses produtos funcionam, quais riscos exigem maior atenção e como enquadrá-los no arcabouço regulatório vigente.
A taxa média estimada de retorno foi de 18,90% ao ano, com variações conforme setor, prazo e indexador. As únicas operações com retorno negativo foram aquelas vinculadas ao dólar, impactadas pela valorização do real ao longo de 2025.
O mapeamento aponta aceleração relevante no segundo semestre de 2025, período que concentrou 84,8% do volume ofertado. Apenas em outubro, as emissões somaram R$ 1,11 bilhão, distribuídas em 87 operações.
O levantamento também evidencia uma assimetria estrutural: 45,8% das emissões foram de até R$ 500 mil, enquanto um grupo reduzido de operações institucionais concentrou volumes elevados, com dez emissões acima de R$ 50 milhões e uma operação que atingiu R$ 885 milhões.
Do ponto de vista financeiro, o relatório mostra predomínio de emissões com rentabilidade pré-fixada, que representam 75,3% das ofertas. No entanto, os maiores volumes captados estão concentrados em operações atreladas ao CDI, responsáveis por 53,67% do total.
Para André Carvalho, CIO da DeFin, os dados refletem a mudança no perfil dos investidores. “O mercado de renda fixa digital se destacou inicialmente em plataformas com milhões de clientes no varejo, seguindo o perfil de produto demandado por esse público. Hoje, os números mostram que o investidor institucional vem firmando sua posição, indicando que as vantagens da tecnologia se sustentam mesmo diante de diligências mais rigorosas”, diz.
Mercado Bitcoin lidera setor
O relatório aponta que o MB | Mercado Bitcoin, maior plataforma brasileira de ativos digitais, deixou a fase experimental da renda fixa digital para operar o segmento em escala ao longo de 2025. Segundo o estudo, a empresa distribuiu R$ 1,3 bilhão em ativos tokenizados no período e realizou pagamentos superiores a R$ 750 milhões diretamente aos investidores, mantendo índice de inadimplência zero.
A expansão foi sustentada por uma ampla base de distribuição. Ao final do ano, a plataforma reunia mais de 140 escritórios de investimentos no modelo B2BC e cerca de 20 mil vendedores cadastrados. Essa escala permitiu ao MB avançar para operações mais sofisticadas, como a primeira oferta tokenizada em dólar do mercado brasileiro.
Realizada em parceria com a Billor, a operação cross-border importou juros da economia norte-americana para investidores locais. Em nove meses, movimentou R$ 40,7 milhões e atraiu 3.387 investidores, com retorno atrelado ao dólar acrescido de 9% ao ano.
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