A Strategy anunciou nesta terça-feira (17) sua quarta maior compra de Bitcoin do ano, adquirindo o ativo digital com recursos provenientes, em parte, da venda de ações preferenciais.
A empresa, sediada em Tysons Corner, Virgínia, comprou 2.500 BTC na semana passada por US$ 168 milhões, conforme comunicado à imprensa. Isso elevou o estoque da empresa para cerca de 717.100 Bitcoins, avaliados em aproximadamente US$ 48 bilhões, enquanto o Bitcoin caiu para quase US$ 67.000, de acordo com o CoinGecko.
Para financiar sua mais recente aquisição, a Strategy emitiu US$ 90,5 milhões em ações ordinárias. Ao mesmo tempo, a empresa vendeu US$ 78,5 milhões em ações preferenciais de taxa variável (STRC). O produto atualmente paga dividendos mensais a uma taxa anualizada de 11,25% em dinheiro.
O balanço destaca uma mudança na abordagem da Strategy em relação à aquisição de Bitcoin nos últimos meses, à medida que o valor total da empresa se aproximou do valor de suas participações. A emissão de ações preferenciais tornou-se uma prioridade maior, assim como os produtos que Michael Saylor descreveu como “crédito digital”.
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As ações da Strategy tinham queda de 2,6%, para US$ 130, na terça-feira.
O cofundador e presidente executivo da empresa descreveu o STRC como o “momento iPhone” da Strategy quando foi lançado no ano passado. Com um valor total de US$ 3,4 bilhões, ele apresentou o produto como uma alternativa às contas de poupança de alto rendimento e baixa volatilidade para o público em geral.
A Strategy constituiu reservas de caixa no ano passado para dissipar preocupações de que a empresa compradora de Bitcoin pudesse não conseguir arcar com os custos associados. Na semana passada, a Strategy gastou cerca de US$ 600.000 a menos em Bitcoin do que arrecadou, sugerindo que aumentou ligeiramente seu saldo de caixa de US$ 2,25 bilhões.
Com a queda de 64% no preço das ações da empresa nos últimos seis meses, os investidores têm se concentrado na capacidade da empresa de resistir a uma recessão prolongada. Recentemente, esse foco se voltou para a dívida conversível da empresa, sujeita a resgates a partir de 2028.
A empresa buscará converter US$ 8,2 bilhões em dívida conversível em ações nos próximos três a seis anos, conforme Saylor publicou no X no domingo, em vez de pagá-la em dinheiro.
Na semana passada, Saylor defendeu a Strategy no programa “Squawk Box” da CNBC, argumentando que a empresa não seria forçada a vender Bitcoins se o ativo digital caísse 90% e permanecesse nesse patamar por quatro anos. Em vez disso, Saylor disse calmamente: “Vamos refinanciar a dívida. Simplesmente a renovaremos.”
“Refinanciar onde, Michael?”, perguntou a co-apresentadora Becky Quick, ironicamente, questionando se os bancos emprestariam dinheiro para a Strategy naquele momento. A situação se tornou viral nas redes sociais, virando meme nos círculos financeiros, com críticos chamando a posição de Saylor de absurda.
Com a queda do Bitcoin em relação aos seus níveis recordes em outubro, as reservas de Bitcoin da Strategy despencaram, chegando a registrar prejuízo. Após investir US$ 54,5 bilhões no ativo, a empresa teve uma perda de cerca de 12% em seus Bitcoins, ou aproximadamente US$ 3,6 bilhões.
Na Myriad, um mercado de previsão pertencente à DASTAN, empresa controladora da Decrypt, os traders estimaram na terça-feira uma probabilidade de 18% de que a Strategy vendesse Bitcoin este ano. No início do mês, a previsão era de até 36% de chance de isso acontecer.
Os negócios da Strategy sofreram pressão em meio à recente queda do Bitcoin, mas não estão sozinhos. Na segunda-feira, a Metaplanet informou que suas reservas sofreram um prejuízo de ¥ 102 bilhões, ou US$ 664 milhões, no quarto trimestre. A antiga administradora de hotéis, com sede no Japão, é a quarta maior detentora corporativa de Bitcoin.
Essa empresa ainda não divulgou nenhuma compra de Bitcoin este ano. E, à medida que outras empresas compradoras de Bitcoin reduziram suas aquisições, as compras da Strategy se tornaram relativamente mais expressivas. Em janeiro, por exemplo, a Strategy foi responsável por 93% do Bitcoin adicionado somente entre as empresas de capital aberto.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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